ROE | Avkastning på eget kapital

Definition: Vad är ROE – Return on Equity?

ROE mäter ett företags förmåga att skapa värde för sig självt med sina egna resurser. Avkastningen på eget kapital visar hur mycket vinst företaget kan generera med intressenternas pengar och visar företagets stabilitet och finansiella potential. För en sak är säker: med en hög avkastning på eget kapital kommer knappast något företag att utvecklas negativt under många år.

Hur beräknar man ROE – Return on Equity? Och vilka är fördelarna med ROE-beräkningen?

ROE är en intressant parameter som visar ledningens effektivitet och möjliggör en jämförande analys mellan företag. När vi analyserar företag från en sektor kan ROE vara en konkurrensdifferentierande faktor. Detta beror på att ju bättre ett företag är på att vara lönsamt och ge utdelning till sina aktieägare, desto högre är avkastningen på eget kapital.

Resultatet är ett mått på kvalitet och lönsamhet. Detta beror på att företaget i fråga delar ut kapitalet till sina aktieägare eller återinvesterar det i sin egen företagstillväxt.

Det finns faktiskt ingen optimal siffra för den ideala avkastningen på eget kapital, men bland investerare anses en avkastning på eget kapital på 20 % vara hälsosam. Det är värt att notera att nivån på ROE är ett statiskt nyckeltal, eftersom det ger historiska data som härrör från bokföringsinformation som företaget självt lämnar ut. Denna analys är grundläggande för ett beslut om vad man ska investera i – men den är inte tillräcklig.

Det beror på att denna indikator kan dölja viktig information om ett företag eftersom den inte visar företagets skuldsättning på ett öppet sätt. För att förstå ett företags verkliga värde är det därför viktigt att analysera flera olika mått, eftersom de kompletterar eller är beroende av varandra.

Formeln för beräkning av ROE

• Nettovinst: Nettovinst är ett företags faktiska inkomst, som fastställs när vi drar av alla kostnader från bruttointäkterna, med hänsyn tagen till till exempel administrativa kostnader, avskrivningar, amorteringar och skatter.
• Nettokapital: Det är det aktiekapital med vilket företaget bildas och/eller nya belopp, utöver den ackumulerade vinsten, som kan vara positiv eller negativ.
  

Vad ska man göra vid negativ avkastning på eget kapital?

Ett företag som har en negativ avkastning på eget kapital kan vara olönsamt, dvs. det kan generera förluster för sina aktieägare. I de flesta fall innebär en negativ avkastning på eget kapital en negativ nettovinst. För att ett företag ska kunna gå från en negativ ROE till en positiv ROE måste det förbättra sin lönsamhet om problemet ligger i nettoresultatet. Om ett företag har negativa nettotillgångar är det mycket troligt att räntenettot har varit negativt under en längre tid och orsakat en ackumulerad förlust under de senaste åren.

Att förbättra ett företags avkastning på eget kapital innebär att man förbättrar företagets lönsamhet i förhållande till nettoresultatet, så att aktieägarnas kapital ger högre avkastning. För att göra det tydligare: När man analyserar formeln blir det tydligt att avkastningen på eget kapital inte ökar när ett företag kraftigt ökar sitt eget kapital men inte sin vinst.

För att uppnå det motsatta är det därför nödvändigt att vinsten är större än det egna kapitalet, vilket visar att företaget kan prestera positivt på lång sikt.

Vad är skillnaden mellan ROE och ROI?

Medan ROE används för att beräkna ett företags förmåga att vara lönsamt baserat på dess vinster och nettotillgångar, är avkastning på investeringar(ROI) ett nyckeltal som anger avkastningen på kapital. Det är viktigt att förstå skillnaden mellan dessa variabler eftersom ett lönsamt företag (positiv ROE) inte alltid är det mest lönsamma (positiv ROI) och vice versa.

ROI är alltså ett sätt att analysera olika sektorer ur samma synvinkel: att förstå om det är möjligt att fortsätta en investeringsprocess med en lönsamhet som är högre än det mervärde som tillförts under en viss period.

Slutsats: ROE är ett viktigt mått, men det måste utvärderas i kombination med andra mått.

Avkastning på eget kapital, ROE, är alltså en meningsfull procentsats som mäter hur effektivt ett företag är i sin förmåga att generera vinst.

Bland de mest diversifierade KPI:erna för företag kan ROE lyftas fram som en av de viktigaste. Det måste dock betonas om och om igen att en investeringsanalys aldrig bör ta hänsyn till endast en indikator, utan även andra indikatorer som ROI, ROA eller ROCE bör beaktas. Det är därför nödvändigt att göra en cyklisk översyn av situationen varje gång.